Как рассчитать цену ликвидации: формула, примеры и чеклист после запуска YOLO с плечом 1000x
Jupiter запустила YOLO с плечом до 1000x и за сутки собрала $1 млрд объёма. Разбираем, как самому посчитать цену ликвидации до входа в сделку.
- По документации YOLO: позиция ликвидируется ровно на расстоянии «1 / плечо» от входа — при 1000x это 0,1%, при 500x — 0,2%.
- По SolanaFloor: в YOLO только рыночные ордера, без стоп-лосса и тейк-профита, а продукт пока без аудита.
- На обычных перпах всё сложнее: Hyperliquid ликвидирует по mark price и учитывает поддерживающую маржу.
Разбираем, как рассчитать цену ликвидации до входа в сделку, а не узнавать её по уведомлению «Liquidated». Повод свежий: 15 октября Jupiter запустила YOLO с плечом до 1000x, и меньше чем за сутки там прокрутили $1 млрд номинального объёма. Ниже — простая прикидка, точная формула Hyperliquid и чеклист.
Почему это важно именно сейчас
Плечо 500–1000x стало модным: Papertrade на HyperEVM, теперь YOLO на Solana. По словам сооснователя Jupiter Сионга Онга, которые приводит SolanaFloor, позиции в YOLO не исполняются на рынке, но прибыль и убытки реальные. Миллиард объёма — это номинал: $5 залога на 1000x дают позицию на $5000. Papertrade, по разбору Galaxy Research, тоже даёт до 1000x на BTC и ETH, и там многие нарочно ловили ликвидации, чтобы получить токен PAPER. Когда ликвидация становится «стратегией», считать её цену важнее вдвойне.
Ликвидации в эти дни и так бьют больно — мы писали про ликвидации на $937 млн за сутки и про счёт Machi на Hyperliquid, который сдулся серией лонгов. Почти всегда история одна: человек не посчитал, сколько процентов движения против него выдерживает позиция.
Как рассчитать цену ликвидации: быстрая прикидка
Для изолированной позиции без учёта комиссий и фандинга есть грубое правило:
расстояние до ликвидации ≈ 1 / плечо − поддерживающая маржа
Плечо 10x — это 10% движения против тебя минус поддерживающая маржа. Плечо 100x — 1% минус маржа. На 1000x почти ничего не остаётся.
В YOLO поддерживающей маржи нет, там всё ещё проще. Таблица из документации Jupiter:
| Плечо | Движение против тебя до ликвидации |
|---|---|
| 500x | 0,2% |
| 700x | около 0,143% |
| 800x | 0,125% |
| 1000x | 0,1% |
Условный пример: лонг BTC по $80 000 на 1000x ликвидируется на $79 920, на 500x — на $79 840. До ликвидации убыток линейный, а в точке ликвидации ты теряешь весь залог этой позиции. Долга не остаётся и отдельной комиссии за ликвидацию нет — это тоже из доки YOLO.
На 1000x цену ликвидации может задеть обычный шум: 0,1% у биткоина — это движение за минуты.
Точная формула на Hyperliquid
На Hyperliquid поддерживающая маржа — половина начальной при максимальном плече актива. В доке это от 1,25% для активов с максимумом 40x до 16,7% для активов с максимумом 3x. Формула из документации:
liq_price = price − side × margin_available / position_size / (1 − l × side)
Где side = 1 для лонга и −1 для шорта, l = 1 / maintenance leverage, а для изолированной позиции margin_available = изолированная маржа минус требуемая поддерживающая маржа.
Разберём условный пример для актива с максимумом 40x (поддерживающая маржа 1,25%, значит l = 0,0125):
- Лонг 0,1 BTC по $80 000, плечо 10x. Позиция — $8000, маржа — $800.
- Поддерживающая маржа на входе: $8000 × 1,25% = $100. Доступно: $800 − $100 = $700.
- Цена ликвидации: 80 000 − 700 / 0,1 / 0,9875 ≈ $72 911. Это около 8,9% вниз — рядом с прикидкой «10% минус 1,25%».
- Шорт того же размера на 20x: маржа $400, доступно $300, ликвидация ≈ 80 000 + 3000 / 1,0125 ≈ $82 963.
Нюансы из доки Hyperliquid: ликвидация идёт по mark price, а он во время волатильности может заметно отличаться от цены в стакане. В кросс-марже цена ликвидации не зависит от выставленного плеча — важен весь счёт. Если капитал падает ниже 2/3 поддерживающей маржи, позицию забирает liquidator vault, и остаток поддерживающей маржи тебе не вернут.
Чеклист перед сделкой с плечом
- Посчитай расстояние до ликвидации в процентах и сравни с обычным дневным ходом актива.
- Сверь свою цифру с ценой ликвидации в интерфейсе биржи. Если разница большая — ищи, что не учёл: комиссии, фандинг, кросс-маржу.
- Выбери изолированную маржу, если не хочешь, чтобы одна позиция съела весь счёт.
- На YOLO помни про исполнение: сделка проходит по оракулу DOVES примерно через 2 секунды после отправки, лимита цены нет, а закрыть новую позицию можно не раньше чем через 15 секунд.
- Ставь стоп там, где он есть. На Hyperliquid стоп-лосс помогает выйти до цены ликвидации и сохранить поддерживающую маржу. В YOLO стопов нет вообще.
- Не путай прибыль с выплатой: по правилам YOLO прибыль может уйти в очередь, если пулу не хватает денег, и выплата не гарантирована.
FAQ
Как рассчитать цену ликвидации быстро? Возьми 1 / плечо, вычти поддерживающую маржу и отложи этот процент от цены входа: вниз для лонга, вверх для шорта.
Почему на 1000x ликвидирует так быстро? Потому что расстояние до ликвидации — 0,1% от входа. В YOLO это прямо прописано в документации.
Цена ликвидации в интерфейсе может поменяться? Да. На Hyperliquid — из-за фандинга и PnL других позиций в кросс-марже. В YOLO вход фиксируется только после исполнения, и он может отличаться от цены на экране.
Итог: как рассчитать цену ликвидации — это первая минута перед любой сделкой с плечом. Посчитай процент до ликвидации, сравни с волатильностью и помни: на 1000x запаса почти нет.
Материал не является инвестиционной рекомендацией. Крипта — высокий риск, решения принимаешь сам.
