Капитализация USD1 упала на $400 млн за две недели: почти половину погасил один неизвестный адрес
Стейблкоин USD1 от World Liberty Financial потерял около $401 млн капитализации за две недели из-за погашений в Ethereum и BNB Chain. Почти $200 млн пришли с одного неопознанного адреса, но курс держался в диапазоне $0,998–1,000.
- Привязка к доллару держалась: в исследуемый период USD1 торговался в диапазоне $0,998–1,000.
- В Ethereum за 6–15 октября чистые погашения составили $184,6 млн (63 сжигания), в BNB Chain — $200,43 млн (12 сжиганий).
- В Solana предложение USD1 не изменилось — около $1,42 млрд, новых выпусков, которые компенсировали бы отток, не было.
Капитализация USD1 — стейблкоина World Liberty Financial — за две недели сократилась больше чем на $400 млн. По CoinGecko, 6 октября она была около $4,43 млрд, а 19 октября — около $4,02 млрд, минус 9,1%. Главная причина — крупные погашения в Ethereum и BNB Chain, причём почти $200 млн пришли с одного неопознанного адреса.
Что произошло
Цифры собрала исследовательская платформа Onchain Benchmark, их пересказывают Cointelegraph и EconoTimes. По её подсчёту, в Ethereum, BNB Chain и Solana на закрытие 6 октября было 4,42 млрд USD1, а на закрытие 15 октября — 4,04 млрд. Минус 385 млн токенов почти целиком пришёлся на две сети.
Самое интересное — в BNB Chain. Из $200,5 млн, отправленных на контракт выпуска для погашения, $200 млн пришли с одного адреса партиями по $30–50 млн. Кто за ним стоит и зачем погашали, Onchain Benchmark установить не смогла. По истории переводов нельзя даже сказать, один это держатель или несколько. В Ethereum картина другая: больше 99% токенов на погашение прошли через кошелёк с меткой BitGo — нынешнего эмитента и кастодиана USD1.
Переводы между Ethereum и BNB Chain за период составили меньше $1 млн, то есть монеты не «переехали» в другую сеть — их именно погасили.
Капитализация USD1 на фоне других стейблкоинов
В Ethereum предложение USD1 за 6–15 октября упало на 11,45%. Для сравнения, у USDe за тот же период минус 4,93%, у USDC — минус 2,18%, у USDT в обращении — минус 0,76%. То есть отток из USD1 был заметно сильнее рыночного.
По резервам: дашборд World Liberty показывал около $4,01 млрд. Последний независимый отчёт о резервах, на который ссылаются EconoTimes и TokenPost, датирован 31 августа — до октябрьских погашений: $4 195 716 067 активов против 4 195 303 689 USD1 в обращении. Отчёт BitGo называет эмитентом и погашающей стороной BitGo Bank & Trust, а владельцами бренда — World Liberty Financial, Inc. и SC Financial Technologies, LLC.
Стейблкоин размером $4 млрд, где $200 млн может забрать один адрес, — это не рынок, а несколько крупных клиентов с общей витриной.
Что дальше
Onchain Benchmark видит следующий тест в смене эмитента. Когда откроется трастовая компания World Liberty, ей достанется токен, размер которого зависит от решений нескольких крупных держателей, — и это при чартере, правовая основа которого оспаривается в суде, пишут аналитики. Восстановят ли новые выпуски в Solana или другой сети прежний объём, или октябрь зафиксирует размер, с которым USD1 перейдёт к новому эмитенту, покажут данные ближайших недель. Следующий отчёт эмитента, по оценке EconoTimes, может выйти в конце ноября, если BitGo сохранит прежний график.
Что это значит для тебя
Если ты держишь USD1, паниковать по данным за этот период оснований нет: привязка держалась, а погашения прошли через официальный механизм. Но концентрация — реальный риск. Когда крупные держатели решают, сколько стоит весь стейблкоин, его размер может резко меняться, а ликвидность в пулах — вслед за ним.
Если ты фармишь доходность в пулах с USD1, следи за глубиной ликвидности: при резком погашении спреды и проскальзывание могут вырасти. Как смотреть на стейблкоины не только по капитализации, но и по реальному использованию, мы разбирали в материалах платежи в стейблкоинах и RLUSD рыночная капитализация.
Что делать
- Проверяй не только курс стейблкоина, но и динамику его предложения по сетям.
- Смотри, кто эмитент и когда вышел последний отчёт о резервах — у USD1 он пока за 31 августа.
- Не держи весь «кэш» в одном стейблкоине, особенно если его объём зависит от горстки китов.
- Если используешь USD1 в DeFi, проверь глубину пулов перед крупными обменами.
FAQ
Насколько упала капитализация USD1? По CoinGecko — примерно с $4,43 млрд 6 октября до $4,02 млрд 19 октября, на $401 млн или 9,1%.
USD1 потерял привязку к доллару? Нет. По данным Onchain Benchmark, в изученный период он торговался от $0,998 до $1,000, устойчивого отвязывания не было.
Кто погасил $200 млн? Неизвестно. Деньги пришли с одного неопознанного адреса в BNB Chain, и аналитики не смогли установить, кто его контролирует.
Кто выпускает USD1? Сейчас эмитент и погашающая сторона — BitGo Bank & Trust. Ожидается переход к трастовой компании World Liberty.
Итог: капитализация USD1 просела на $400 млн без потери привязки, но история показала главное — судьба этого стейблкоина зависит от нескольких крупных держателей. Следи за предложением и отчётами о резервах, а не только за ценой в $1.
Материал не является инвестиционной рекомендацией. Крипта — высокий риск, решения принимаешь сам.
