Payward на Hyperliquid: материнская компания Kraken станет первым регулируемым CFTC деплоером рынков HIP-3 — если регулятор разрешит

Payward на Hyperliquid — уже не просто план из сентябрьского пресс-релиза: 26 октября сама Hyperliquid подтвердила, что материнская компания Kraken должна стать первым регулируемым CFTC деплоером рынков HIP-3. Если регулятор даст добро, американцы смогут торговать ончейн-перпетуалами на Hyperliquid через лицензированного брокера.

Что произошло

В посте в X от 26 октября Hyperliquid описала, как будет устроена схема. По данным crypto.news, Bitnomial создаст предлагаемые рынки, будет ими владеть и управлять, а также возьмёт на себя клиринг и расчёты по контрактам. NinjaTrader Clearing — зарегистрированный в CFTC фьючерсный брокер Payward — будет держать клиентские счета. Hyperliquid в этой конструкции — инфраструктурный слой: ончейн-книга заявок сводит и записывает сделки, а регуляторные обязательства несут лицензированные структуры Payward.

«Hyperliquid — нейтральный инфраструктурный слой с целью поддерживать большие части финансовой системы», — написала команда проекта.

Сам план Payward анонсировала ещё 16 сентября. В пресс-релизе Payward co-CEO Payward Арджун Сетхи говорил, что на Hyperliquid уже работают несколько площадок с перпетуалами от сторонних разработчиков, одна из них держит 98% их открытого интереса, и ни одна зарегистрированная в США биржа или клиринговая палата там ещё не разворачивала рынок. Payward хочет стать первой.

Как устроен Payward на Hyperliquid

Ключевая деталь — HIP-3. Это надстройка над обычным HIP-3, фреймворком, который позволяет сторонним командам запускать свои рынки бессрочных фьючерсов. По данным CryptoSlate, HIP-3 даёт деплоеру ончейн-белый список кошельков для своей площадки. Деплоер может добавлять и убирать кошельки из списка, отменять ордера пользователя на своей площадке, ставить ордера только на сокращение позиции и переносить залог внутри своей площадки. Все эти полномочия ограничены рамками одного рынка — это не заморозка кошелька по всей Hyperliquid.

Правила HIP-3 сохраняются. В документации, на которую ссылается crypto.news, деплоер сам задаёт спецификации контрактов, оракулы и лимиты плеча, а для мейннета нужен стейк 500 000 HYPE, который надо держать минимум 183 дня после развёртывания. Отдельных условий стейкинга для рынков Payward в октябрьском посте не названо.

По данным Crypto Briefing, HIP-3 работает в мейннете с 13 октября 2025 года, а рынки HIP-3 дали около 26,7% объёма Hyperliquid за 30 дней примерно до 20 октября 2026 года. При этом один билдер, trade.xyz, занимал примерно 97–98% объёма и открытого интереса HIP-3. То есть экосистема сторонних рынков пока сильно сконцентрирована.

Откуда у Payward лицензии

Всё держится на покупке Bitnomial. По данным crypto.news, Payward закрыла сделку в мае; изначально её оценивали до $550 млн деньгами и акциями, но финальные условия при закрытии не раскрыли. Bitnomial Exchange получила статус назначенного контрактного рынка ещё в апреле 2020 года. Именно этот набор — биржа, клиринг и брокер под надзором CFTC — позволяет Payward встроить децентрализованную площадку в регуляторный периметр США. Масштаб у компании есть: по данным того же пресс-релиза, на 30 июня 2026 года у Payward было 6,6 млн пополненных счетов, а клиенты — больше чем в 190 странах и территориях. Глава американских деривативов Payward Джон Фам описывал путь клиента так: открываешь фьючерсный счёт у зарегистрированного брокера Payward и торгуешь новыми контрактами на Hyperliquid, а клиринг идёт через ту же палату, что уже обслуживает криптоперпетуалы компании в США.

Параллельно Hyperliquid двигается и в политике: 20 октября Hyperliquid Policy Center попросил CFTC разрешить в США фьючерсы и перпетуалы на стоимость аренды GPU и ИИ-вычислений. Письмо подписали CEO центра Джейк Червински и старший юрист Брэд Бурк.

Что это значит для тебя

Если ты не из США, прямого эффекта нет: обычные рынки Hyperliquid работают как работали, HIP-3* — опция для новых площадок. Но тренд важный. Крупнейшая ончейн-площадка перпетуалов учится жить рядом с регулятором: белые списки, лицензированный брокер, ответственность на конкретных юрлицах. Payward на Hyperliquid может стать шаблоном, по которому другие регулируемые игроки зайдут в DeFi.

Есть и обратная сторона. Деплоер в HIP-3* получает реальные рычаги: отменять твои ордера, сокращать позиции, двигать залог в пределах своей площадки. Это нормально для регулируемого рынка, но это уже не «код решает всё».

Практично:

1. Торгуешь на рынках HIP-3 — смотри, кто их деплоер и какие у него полномочия; правила задаёт он, а не Hyperliquid.
2. Плечо в перпетуалах режет депозит быстро; как не попасть под ликвидацию, мы разбирали на примере ликвидации Machi на Hyperliquid.
3. Регуляторная рамка CFTC для плечевых продуктов ещё формируется — контекст в нашем тексте про Regulation CTX.

FAQ

Что такое Payward на Hyperliquid? План материнской компании Kraken запустить регулируемые CFTC ончейн-перпетуалы для клиентов из США через рынки HIP-3* на Hyperliquid.

Когда запуск? Даты нет: проект зависит от одобрения регулятора, а HIP-3* пока на тестнете.

Кто будет отвечать за рынки? Bitnomial как деплоер, биржа и клиринг, NinjaTrader Clearing как брокер.

Изменятся ли текущие рынки Hyperliquid? Нет, по словам Hyperliquid, HIP-3* — опциональная функция и существующие рынки не затрагивает.

Итог: Payward на Hyperliquid — первая серьёзная попытка завести американских клиентов в ончейн-перпетуалы через лицензированную трубу. Пока это план на тестнете и в ожидании CFTC, но направление понятно: DeFi-инфраструктура плюс регулируемый вход.

Материал не является инвестиционной рекомендацией. Крипта — высокий риск, решения принимаешь сам.