Стейблкоины в Канаде: погашение за три дня, комиссия не выше 1% и запрет на проценты за хранение — Минфин опубликовал проект правил

Стейблкоины в Канаде получили подробные правила: 24 октября Минфин страны опубликовал в Canada Gazette проект регламента к закону о стейблкоинах. Эмитенты должны будут гасить токены по номиналу за три рабочих дня, брать за погашение не больше 1% и не платить доход за простое хранение монет.

Что произошло

Проект регламента опубликован в первой части Canada Gazette — это официальное издание, где правительство выкладывает нормативные акты до принятия. По данным cryptobanking.news, комментарии принимают 60 дней. Закон касается эмитентов, которые не являются финансовыми институтами. Банки, трастовые и страховые компании, кредитные союзы и иностранные финансовые организации живут по своим правилам. Поэтому, например, CADD от Tetra Digital Group, за которой стоят National Bank, Shopify и Wealthsimple, под этот режим не попадает.

Главное для держателей — правила погашения. Эмитент обязан выкупить стейблкоин в течение трёх рабочих дней после запроса, и без минимальной суммы. Минфин объясняет срок так: расчёты по канадским бумагам в резерве идут за один день, по иностранным — за два, плюс день на обработку. Все комиссии нужно раскрывать заранее, о повышении предупреждать минимум за семь дней, а плата за погашение ограничена 1% от суммы.

Цель потолка, по формулировке Минфина, — не допустить карательных комиссий, которые фактически лишают держателя возможности выйти из стейблкоина.

Какими будут стейблкоины в Канаде

Резервы — только высококачественные ликвидные активы. По данным cryptobanking.news, это депозиты до востребования, госдолг сроком до трёх месяцев, однодневное обратное репо и подходящие фонды денежного рынка. Хранить резервы можно только у квалифицированного кастодиана, зарегистрированного в Канаде. Активы должны быть отделены так, чтобы при банкротстве эмитента или кастодиана их не забрали другие кредиторы.

Самая спорная тема — доходность. Закон запрещает эмитенту платить проценты за то, что ты просто держишь стейблкоин. Но в регламенте появилось исключение. Как пишет канадское издание The Logic, награды можно давать, если они привязаны к транзакциям, а не к пассивному хранению. Минфин называет это компромиссом после нескольких раундов консультаций. Похожее исключение есть и в США: мы разбирали его в материале про правило OCC для стейблкоинов.

Индустрия довольна не до конца. Глава Coinbase в Канаде Эрик Ричмонд назвал проект важным шагом, но сказал, что сохранение запрета на награды за хранение разочаровывает: по его словам, это бьёт по потребителям и может сделать канадские стейблкоины менее конкурентоспособными.

Кого ещё это касается

Кроме эмитентов, под надзор Банка Канады попадут платёжные сервисы, которые работают со стейблкоинами. Минфин оценивает их число примерно в 30. Это криптоплатформы с кастодиальными кошельками, программные кошельки и криптопроцессинг. Им придётся выстроить систему защиты клиентских средств и регулярно отчитываться регулятору.

Надзор не бесплатный. Эмитенты с объёмом в обращении от $1 млрд (канадских) заплатят базовый сбор $750 000 плюс переменную часть, от $500 млн — $350 000 плюс свою долю. Штрафы — до $1 млн за серьёзное нарушение и до $10 млн за очень серьёзное. Тем, кто уже выпускает стейблкоины, дадут 30 дней после вступления закона в силу, чтобы подать заявку на регистрацию.

Что это значит для тебя

Если ты пользуешься USDT или USDC через зарубежные биржи, прямо сейчас ничего не меняется: регламент заработает не раньше осени 2027 года. Но стейблкоины в Канаде становятся ещё одним примером того, как крупные экономики строят понятные рамки. До этого были правила GENIUS в США, MiCA в Европе и азиатские инициативы вроде проекта BLOOM.

Для держателя такие правила — это прежде всего право выйти в фиат за понятный срок и по понятной цене. Обратная сторона — меньше «халявной» доходности на стейблах: регуляторы почти везде закрывают дверь для процентов за простое хранение.

Что дальше

1. 60 дней на комментарии, затем финальная версия регламента.
2. Банк Канады опубликует реестр эмитентов, когда закон полностью вступит в силу.
3. Неясно, что будет с договорённостями вроде соглашения Coinbase с Комиссией по ценным бумагам Онтарио, которое сейчас позволяет давать награды держателям.

FAQ

Когда стейблкоины в Канаде окажутся под новыми правилами? Минфин планирует осень 2027 года. Точную дату установит правительство отдельным постановлением.

За сколько эмитент обязан погасить стейблкоин? За три рабочих дня после запроса, без минимальной суммы и с комиссией не выше 1%.

Можно ли получать доход на стейблкоинах? Проценты за простое хранение запрещены, но награды, привязанные к транзакциям, проект разрешает.

Касается ли это USDC? Да. Минфин прямо называет USDC от Circle среди эмитентов, на которых рассчитан режим.

Итог: стейблкоины в Канаде получают жёсткие, но понятные правила: регистрация в Банке Канады, полный резерв, погашение за три дня и запрет на проценты за хранение. Ждать их придётся до осени 2027 года.

Материал не является инвестиционной рекомендацией. Крипта — высокий риск, решения принимаешь сам.