Оценка Kalshi выросла до $40 млрд: раунд на $1 млрд от Wellington и Sequoia на фоне уголовного дела в Юте

Оценка Kalshi выросла до $40 млрд: 29 октября рынок предсказаний объявил раунд Series G на $1 млрд под руководством Wellington и Sequoia. В мае компанию оценивали в $22 млрд, а ровно год назад — примерно в $5 млрд.

Что произошло

В блоге Kalshi раунд описан как шаг к «финансовой бирже следующего поколения». Помимо Wellington и Sequoia, в нём участвуют Baillie Gifford, Stripes, Andreessen Horowitz, Coatue, Layer Global, Morgan Stanley Investment Management, Sequoia Global Equities, CapitalG, Hudson River Trading и Balyasny Asset Management. Оценка — post-money.

Компания выкатила внушительный набор метрик (все — её собственные, в годовом выражении):

• товарные рынки за три месяца вышли на больше чем $100 млн комиссий;
• объём по крипте — $140 млрд, по политике — больше $8 млрд;
• международный розничный бизнес через год после запуска в 140+ странах приближается к $100 млн комиссий;
• перпетуалы с момента запуска несколько месяцев назад набрали $83 млрд объёма и больше 500 000 трейдеров;
• в сентябре на платформе было около 500 институциональных участников, без маркетмейкеров они дали около 25% объёма.

«Мы основали Kalshi с простой мыслью: возможность оценивать неопределённость и торговать будущим должна быть доступна каждому», — пишет компания в объявлении о раунде.

CNBC напоминает о динамике: октябрь 2025 года — около $5 млрд, май 2026-го — $22 млрд, теперь — $40 млрд. Рост подогрели чемпионат мира по футболу 2026 года, сезон NFL с комбо-контрактами и торги на выборах перед промежуточными выборами в США. По данным DefiLlama, которые приводит Cointelegraph, за последние 30 дней объём торгов Kalshi составил около $15,8 млрд. О возможном IPO CEO Тарек Мансур говорил ещё летом, но не раньше 2027 года.

Оценка Kalshi и юридический фон

Деньги приходят в момент, когда давление на Kalshi максимальное. Юта на этой неделе выдвинула уголовные обвинения против компании и двух основателей — мы разбирали это в материале обвинения Юты Kalshi. CFTC, в свою очередь, судится со штатом, защищая федеральную юрисдикцию.

По данным CNBC, два апелляционных суда — в августе и сентябре — решили, что штаты вправе регулировать спортивные контракты, а третий встал на сторону федеральной позиции. Скорее всего, спор дойдёт до Верховного суда — об этом сюжете мы писали в разборе дела Kalshi в Верховном суде. Параллельно лиги и регуляторы перекраивают правила: см. NBA и CFTC.

Получается странная картина: инвесторы оценивают Kalshi как будущую универсальную биржу, а часть штатов — как нелегальный букмекер. Высокая оценка Kalshi — это ставка фондов на то, что федеральная модель в итоге победит.

Что это значит для тебя

Прямого доступа к Kalshi у пользователей из России и большинства стран СНГ нет — мешают гео и KYC. Но сигнал важен для всего сегмента рынков предсказаний, включая Polymarket:

1. Деньги в нише огромные. Крупнейшие фонды готовы платить за долю в рынках предсказаний как за полноценную биржу.
2. Продукты сливаются. Kalshi уже торгует перпами и криптой, а Polymarket — рынками на всё подряд. Граница между «ставкой на событие» и «деривативом» стирается.
3. Регуляторный риск никуда не делся. Высокая оценка Kalshi не отменяет того, что отдельные продукты могут запретить решением суда или штата.

Ещё один контраст того же дня: пока Kalshi объявляла раунд, международная платформа Polymarket на час останавливала торги из-за вредоносного скрипта у стороннего поставщика. Регулируемая биржа в США и децентрализованная площадка на Polygon конкурируют за одну аудиторию, но риски у них разные. У первой — суды и штаты, у второй — смарт-контракты, кошельки и уязвимости в цепочке поставок. Для трейдера это значит, что выбирать площадку стоит не только по коэффициентам, но и по тому, что будет с деньгами, если что-то пойдёт не так.

Если ты торгуешь событиями, помни: на таких рынках легко потерять всю ставку, а «умная толпа» ошибается так же часто, как и угадывает.

FAQ

Какая сейчас оценка Kalshi? $40 млрд post-money после раунда Series G на $1 млрд, объявленного 29 октября 2026 года.

Кто вложился? Раунд возглавили Wellington и Sequoia, участвовали ещё десять фондов, включая a16z, Coatue, CapitalG и Morgan Stanley Investment Management.

На что пойдут деньги? Индексы на рынки предсказаний, перпетуалы на отдельные акции, рынки цены вычислений, институциональный бизнес и экспансия в Латинскую Америку и Европу.

Kalshi выйдет на биржу? Мансур говорил, что разговор об IPO неизбежен, но не раньше 2027 года.

Итог: оценка Kalshi за год выросла примерно в восемь раз, и компания уже позиционирует себя не как рынок предсказаний, а как биржу для всего. Но юридическая битва со штатами пока не закончена — и именно она определит, оправдаются ли эти $40 млрд.

Материал не является инвестиционной рекомендацией. Крипта — высокий риск, решения принимаешь сам.