Стейблкоины в Бразилии спасали казну компаний в ночь выборов: оборот USDT вырос почти на 800%, а наутро реал рухнул

Стейблкоины в Бразилии сработали как ночной обменник валют: в день второго тура президентских выборов, пока биржи и банки были закрыты, компании массово покупали USDT, чтобы спрятать казну от возможного обвала реала. Обвал случился уже на следующий день.

Что произошло

Во втором туре 25 октября действующий президент Луис Инасиу Лула да Силва неожиданно обошёл Флавио Болсонару. Рынки ждали обратного: после первого тура, где Болсонару был впереди, Ibovespa вырос на 7,7%, а реал укрепился больше чем на 4%. Инвесторы рассчитывали на смену власти и более жёсткий контроль расходов. Программа Лулы с ростом социальных трат и запретом онлайн-ставок, который урежет налоговые поступления, наоборот, пугала рынок рисками для бюджета.

По данным CoinDesk, бразильские компании не стали ждать понедельника. Классический валютный рынок в воскресенье закрыт, а криптобиржи работают круглосуточно. В итоге на Mercado Bitcoin оборот USDT оказался более чем втрое выше среднего за четыре предыдущих воскресенья.

«Основным драйвером объёма были компании, которые защищали свои казначейские средства. Розничные клиенты дали лишь 22% торгов, а корпоративные — 78%», — сообщила Mercado Bitcoin.

Как стейблкоины в Бразилии заменили валютный рынок

Всплеск вышел далеко за пределы одной биржи. По данным Biscoint, на 10 площадках, включая Binance и Mercado Bitcoin, оборот USDT против реала в воскресенье вырос на 150% к прошлому воскресенью, а USDC — на 318%. В понедельник торговля биткоином превысила 1 336 BTC — больше чем в девять раз выше, чем неделей ранее.

Показательна разница между локальными и глобальными рынками. Как пишет crypto.news, на Binance оборот пары BTC/BRL вырос на 370%, а глобальная пара BTC/USDT, наоборот, просела на 25%. Биткоин подорожал на 9,4% в реалах, но подешевел на 0,2% против USDT. То есть рос не биткоин, а падал реал.

Аналитик Mercado Bitcoin Педро Фонтес считает, что выборы укрепили логику «не полагаться только на реал»: стейблкоины вроде USDT и USDC позволяют долларизировать часть активов в любое время и с небольших сумм. По его словам, более сильная оппозиция в Конгрессе может осложнить решение бюджетных проблем, что делает активы с глобальной ценой ещё привлекательнее.

Важные оговорки

Цифры впечатляют, но читать их нужно аккуратно. Crypto.news отдельно подчёркивает несколько ограничений:

• объём — это и покупки, и продажи, поэтому рост оборота не говорит, сколько денег компании в итоге оставили в стейблкоинах;
• межбиржевые цифры нельзя считать чистым притоком капитала — у каждой сделки есть и покупатель, и продавец;
• Mercado Bitcoin не раскрыла абсолютные объёмы, только проценты роста.

Отдельный урок — про рынки предсказаний. В превью от 24 октября Kalshi давала Болсонару 84% на победу, хотя сама признавала, что опросы показывают очень плотную гонку. Мы следили за этим рынком в материале Polymarket о выборах в Бразилии. Глава TxODDS Эйнар Кнобель сказал CoinDesk, что рынки торговали результатом первого тура и заголовками опросов, и это не провал механизма: он сделал то, для чего создан, с той информацией, что была. Доступ к Kalshi и Polymarket в самой Бразилии, по данным crypto.news, ограничен с апреля.

Что это значит для тебя

Стейблкоины в Бразилии в эти выходные показали то, о чём давно говорят в странах с нестабильной валютой: крипта работает как валютный рынок, который не закрывается на выходные. Для жителей России и СНГ это знакомый сценарий — кто хоть раз ловил скачок курса ночью, понимает, о чём речь.

Но есть нюансы. Бразилия как раз ужесточает правила: биржи должны до 30 октября подать заявки на авторизацию в ЦБ, а МВФ уже выражал обеспокоенность потоками стейблкоинов через финансовую систему страны. Регуляторы по всему миру смотрят на долларовые токены всё пристальнее — недавно свой проект правил опубликовала даже Канада, мы писали про стейблкоины в Канаде.

Что вынести:

1. Стейблкоин спасает от падения локальной валюты, но не от рисков эмитента и площадки.
2. Высокий объём в панике — это и покупки, и продажи: на таких всплесках кто-то продаёт доллары втридорога.
3. Правила вокруг стейблкоинов меняются быстро — следи за своей юрисдикцией.

FAQ

Почему компании покупали стейблкоины в Бразилии в воскресенье? Традиционные рынки были закрыты, а риск ослабления реала после выборов был высоким. Криптобиржи работают круглосуточно.

Насколько упал рынок? 26 октября Ibovespa потерял 14%, а доллар вырос к реалу более чем на 8%.

Значит ли рост объёмов, что в крипту зашли миллиарды? Нет. Объём включает покупки и продажи, это не чистый приток.

Кто ошибся с прогнозом? Рынки предсказаний: Kalshi за день до выборов давала Болсонару 84%.

Итог: стейблкоины в Бразилии стали страховкой бизнеса в ночь выборов — 78% объёма на крупнейшей местной бирже дали компании, а не розница. Это сильный аргумент в пользу долларовых токенов и одновременно повод для регуляторов закручивать гайки.

Материал не является инвестиционной рекомендацией. Крипта — высокий риск, решения принимаешь сам.